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时隔17年中国国债期货有望在年内重新登台

2018-11-28 15:03:01

时隔17年 中国国债期货有望在年内重新登台

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时隔17年 中国国债期货有望在年内重新登台

14:49 来源:南方我要评论(0)

时隔17年,有望在年内重新登台

时隔17年,中国国债期货有望在年内重新登台。证监会主席助理姜洋近日撰文称,要积极支持期货交易所对原油、国债及其他大宗商品和金融期货进行研究开发上市工作。业内人士表示,国债期货重启信号频出,快将在年内登台。

南方昨日从中国金融期货交易所(以下简称 中金所 )获悉,该所将于2月13日正式启动国债期货仿真交易。

重启信号频出

今年以来,有关国债期货重启的信号频出。中金所此番启动国债期货仿真交易,亦表明国债期货推出已正式提上议程。

在2012年1月初召开的全国证券期货监管工作会议上,证监会主席郭树清明确表示,将积极研究开发股票、债券、基金相关新品种,稳妥推出国债、白银等期货以及期权等金融工具。

2月3日,姜洋又撰文称,要从国家战略高度和为实体经济服务的角度推进期货和金融衍生品市场发展,积极支持期货交易所对原油、国债及其他大宗商品和金融期货进行研究开发上市工作。

分析人士认为,管理层频频释放出的信号表明,国债期货重启在高层已经扫除了障碍,至于何时推出就要视前期准备工作而定了。

与白银期货、原油期货等从未上市过的新品种不一样,国债期货早在20世纪90年代初就曾进行交易试点。自1992年至1995年5月,国债期货试点交易历时两年半。作为中国金融期货的先驱,国债期货在中国期货市场的发展史上拥有独特的地位。

17年前,由于可供交割的国债现券数量远小于国债期货的交易规模,市场投机气氛浓厚,透支、超仓、内幕交易、恶意操纵等现象十分严重,首次国债期货交易试点以失败告终。

现在重启跟17前不能相提并论。 广发期货研究总监邹功达博士对南方表示。他说,任何一个成功的期货品种都源自其成熟而强大的现货市场。当年国债期货试点交易时,1995年国债发行总量不过1000亿元,且约75%的部分不能上市流通。近年来,我国债券市场规模高速扩张,2010年与2011年的国债发行总量均超过1.7万亿元,2011年末国债余额达7.7万亿元,是1995年底的20多倍。国债期货是金融期货的重要组成部分,恢复和发展国债期货交易的必要性和可行性逐渐具备。

仿真交易13日正式启动

中金所表示,国债期货是国际上成熟的金融期货产品。随着我国债券规模的扩大和利率市场化改革的推进,债券持有者参与国债期货保值避险的需求日趋强烈。上市国债期货,能够为市场提供重要的风险管理工具,形成由债券发行、交易、风险管理三级构成的完整的债券市场体系。

随着国债期货的即将重启,在继股指期货之后,中国金融期货家族中又将接纳一名新的成员。 与国外发达市场相比,我们国家的金融期货市场还有很大空间,还有利率、外汇等很多品种可以开发。 邹功达表示。

这也给期货市场发展、繁荣带来了良机,期货公司正磨刀霍霍。中国期货协会副会长、广发期货总经理肖成认为,2012年期货市场有八大创新值得期待,其中之一就是国债期货盛装登场。不但商业银行利用国债期货规避利率波动风险的需求很强烈,发展国债期货也有利于助推国债二级市场的活跃度。

中金所表示,根据2012年全国证券期货监管工作会议 稳妥推出国债、白银等期货品种以及期权等金融工具 的要求,中金所加紧国债期货的准备工作,决定借鉴股指期货经验,先行推出国债期货仿真交易。

据介绍,借鉴国际市场经验,结合我国国债现货市场运行状况,国债期货仿真交易选择了面额为100万元人民币,票面利率为3%的5年期名义标准国债为合约标的;合约月份为近的三个季月(三、六、九、十二季月循环);每日价格波动限制为上一交易日结算价的 2%;交易保证金为合约价值的3%;交割方式为实物交割,可交割债券为在交割日剩余期限年(不含7年)的固定利息国债;合约代码为TF。 [主编:范思齐]

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